“這是一個真正幫科創型企業解決實際問題的金融服務?！苯展善备軛U，神驊供應鏈科技（上海）有限公司（下稱神驊科技）創始人徐琳回憶起去年底獲得的科創貸服務時，這樣告訴澎湃新聞。
當時，神驊科技由于項目回款還沒到賬，而來年大訂單的前期接洽已經完成，需要動用一大筆資金，而公司現金流卻不足以支持。這時，通過其所在的臨港集團園區牽線搭橋，徐琳接觸到了上海農商銀行推出的臨港園區科創貸，并成功獲得貸款，解了燃眉之急。
科創貸由上海農商銀行和臨港集團在2021年7月2日聯合推出，以“以星定貸”的投行思維服務科創企業。彼時，上海農商銀行注意到，科創金融的市場需求日益增大并有望成為新的經營藍海，同時，做好科創金融也是國家政策方向。臨港集團則通過調研發現，其園區內大量科創型企業存在融資需求，但原有的銀行貸款政策存在“掐尖”現象，對科創企業的貸款通過率不高。雙方一拍即合，面向園區內科創企業專屬的臨港園區科創貸由此誕生。
“我們拿產品，臨港幫搭橋，將產品觸達客戶?！闭劦诫p方合作時，上海農商銀行黨委副書記應長明對澎湃新聞說道，“3年來，我們兩邊團隊沒有放松過一天?！?/p>
臨港集團黨委委員、副總裁劉偉則告訴澎湃新聞，在臨港園區科創貸合作中，“上海農商銀行體現出了非常大的積極性和誠意，非常扎實地在推進，而且非常有創造性，不斷在迭代產品?！?/p>
今年7月2日，臨港園區科創貸走過三周年，并已迭代到4.0版本。據上海農商銀行介紹，在過去3年里，科創貸已向臨港集團園區內近千家企業授信，放款總額突破110億元，目前的不良貸款率較低。更重要的是，在拿到貸款的企業中，很大一部分是從來沒有從銀行拿到過貸款的“首貸白戶”。這也讓科創貸成為了這些企業與銀行之間的“初戀型服務”。
臨港園區科創貸何以實現授信的高通過率同時保證不良率可控？上海農商銀行如何在科技金融服務方面做出自己的特色？
解企業燃眉之急：低息無抵押，審批通過率高、速度快
對中小型科創企業來說，科創貸是解決燃眉之急的一劑良方。
文章開頭提到的神驊科技成立于2021年，位于臨港松江科技城，是一家從事汽車運輸的綜合物流服務商，此前已獲得一輪股權融資。創始人徐琳介紹，公司自主研發了一套貨運調配系統，可為運輸汽車提供智能調度、智能管理等服務。目前，公司擁有數十項技術專利，主要業務包括為主機廠運輸汽車。
這是徐琳第二次創業。她深知，科技型企業研發投入較大，公司大概40%的收入都投入到了系統的研發建設當中，業務發展也需要資金支持。難點在于，與主機廠合作的項目存在賬期，但系統研發和業務拓展需要充足的現金流。2023年底，徐琳展望來年業務發現，盡管部分大訂單的接洽已經完成，但公司現金流不足以支撐業務的更大發展。
神驊供應鏈科技（上海）有限公司 受訪者供圖
通過臨港集團園區的牽線搭橋，徐琳接觸到了上海農商銀行推出的臨港園區科創貸，無需抵押物、中長期、低利率等特點，一下就吸引了她。
上海農商銀行松江科技城支行的行長和客戶經理上門實地走訪，深入了解企業經營過程，和公司不同部門多次召開溝通交流會，詳細了解了公司業務和系統架構。最終，神驊科技獲得了800萬額度的貸款，解決了墊資問題，業務得以快速增長。徐琳估計，今年的業績較去年能實現3倍增長。
神驊科技和徐琳的故事并非孤例。一家從事固廢資源化利用的高新技術企業負責人告訴澎湃新聞，疫情期間，其外商直接投資（Foreign Direct Investment, FDI）的辦理審核周期變長，企業融到了錢，但資金卡在境外，無法匯入境內，同時公司項目仍有支出，影響了日常運營的現金流。通過臨港園區科創貸，企業從上海農商銀行拿到了150萬元的貸款，緩解了企業日常運營的壓力。
審批速度快也是臨港園區科創貸的優勢之一。昆易電子科技（上海）有限公司是一家從事汽車軟硬件開發測試的科技型企業，其財務負責人告訴澎湃新聞，與其他銀行的貸款服務相比，臨港園區科創貸的審批流程更便捷，審批速度更快。
“科創貸反響很好，一個是效率高，另外一個是通過率高?！眲ε炫刃侣劚硎?，企業也很怕填了一堆資料，最后被拒了。
對企業來說，與股權融資相比，臨港科創貸成本更低。涵道空天（上海）智能科技有限公司成立于2021年，是一家專注于航空發動機正向設計及智能科技的科創型公司，創始團隊多來自于國際航空巨頭，具有豐富的國際航空從業經歷及深度工程實踐能力。其融資負責人向澎湃新聞介紹，此前，涵道空天已獲得多輪股權融資，而作為間接融資的有效手段，上海農商銀行提供的科創貸等靈活多樣的債權融資支持工具，很好地彌補了股權融資的不足。
金融思維之變：從抵押思維到投行思維
由于科創企業往往是知識密集型、人才密集型企業，有形資產比較少，因此，銀行業服務科創企業首先要克服傳統銀行業習慣的抵押思維。上海農商銀行推出科創貸等科創金融服務產品背后，正可以看到其從抵押思維到投行思維乃至創投思維的轉變，視角不再局限于抵押物，而是轉向“看未來”。
“判斷一個企業值不值得去貸，或者評判這個企業的科技能力到底怎么樣，我們內部建立了一個模型，可以理解為我們建立了一個篩子，把企業放到這個篩子上篩一篩?！睉L明說道，對企業精準畫像后，分層分類一星、二星、三星，從而設定差異化授信機制，即“以星定貸”。
據了解，臨港園區科創貸聚焦企業的研發投入占比、核心技術優勢、原始創新實力、團隊能力等維度設置“以星定貸”的準入標準，由總行層面判定授信企業星級，分支機構客戶經理再根據總行評定的星級為企業提供具體服務方案。
“我們把科創金融服務放在非常重要的一個位置，服務過程中不看資產、看團隊?！睉L明對澎湃新聞表示，早期科技型企業成功率低，盈利能力較弱，很多科技型企業甚至沒有盈利能力。比起公司財務報表，上海農商銀行更看重科技型企業的專利能力、創業團隊的能力，以及企業是否經歷過股權投資。有過創業經歷的團隊再次創業的成功率更高，經歷過股權融資意味著企業更被人認可。
上海農商銀行 受訪者供圖
這種金融思維的轉變不但體現在科創貸上，而且也體現在上海農商銀行的其他科創金融服務產品中。
“鑫連貸”是上海農商銀行推出的一款創新產品，聯手優質私募股權投資基金，為早中期科創企業提供可獲得、可負擔、可持續的金融服務。
實際上，市場上推出類似產品的金融機構也不少，但往往落地難度大。其中痛點在于，做投資的基金與做貸款的銀行是兩個主體，當雙方對同一家企業的看法出現分歧時，基金與銀行就會聯動不起來。
上海農商銀行則與包括臨港集團旗下產業基金等200多家機構實現了機制化的合作。對于納入合作名單的機構，其一年內投資的企業，及未來的投資企業，可以從上海農商銀行獲得基金投資額一定比例的貸款。
對于一家基金能否納入合作名單，上海農商銀行將對其展開嚴格的審核。應長明向澎湃新聞介紹，銀行會考察基金過去3年投資的成功率，投資成功率較高的基金才會被納入準入基金。
“上海農商銀行與基金互為參考?！鄙虾Ｋ灸蠄@科私募基金管理有限公司是臨港集團旗下的投創機構，其負責人李偉對澎湃新聞介紹，創投基金會對投資企業進行詳細盡調和謹慎投決，銀行可以共享和研判投資信息，考慮是否要給企業授信，以此形成股權+債權的孵化形式。同時，創投基金也可以在銀行的優質貸款客戶中篩選投資標的。
李偉介紹，去年至今，司南園科創新一期基金已投資了8家已落地和擬落地臨港集團園區的中早期科創型企業，涵蓋生物醫藥、量測設備、自動駕駛等領域。目前，上海農商銀行已為其中一家量測設備領域的公司提供貸款，另有2家生物醫藥領域的公司也已在接洽之中。
“上海農商銀行是在用投行的思維服務科技型企業?！崩顐フf，上海農商銀行低利率、長周期、免擔保的創新貸款方式，是將金融活水引入中小企業，對中小企業的發展起到了強大的支持作用。
認股權貸款是上海農商銀行推出的另一項服務科技型企業的創新產品，是指在企業獲得貸款時，給予銀行信貸資金一定比例的認股權，當企業估值升值后，銀行可以通過行權獲得投資收益，以此覆蓋銀行貸款風險。
前述涵道空天融資負責人對澎湃新聞表示，盡管目前公司并沒有采用認股權方式進行貸款，但他認為，這是一種中小企業和銀行雙贏的合作方式。昆易電子的財務負責人也表示，盡管目前暫未以認股權模式進行貸款，但若未來業務發展有需要，會考慮認股權貸款的形式。
遠期共贏是上海農商銀行服務中小型科創企業的又一創新方式，指先給予企業較低的貸款利率，若未來企業成長過程中有里程碑式的事件發生，則適當提高貸款利率。應長明說，這是一種銀企共贏的合作方式，體現了風險共擔、利益共享的合作精神。
“隊伍、機制、產品設計都不能依賴過去的抵押思維?！睉L明說到科創金融創新時表示，投行思維更看重未來，在服務中小型科技企業時，銀行應具有更長遠的眼光。
創新不止：去孵化器里找芽，深耕垂直賽道
今年5月，上海農商銀行推出了臨港園區科創貸4.0版本，其中強調，將進一步深化園區內產業技術創新場景的資金解決路徑，實現“投孵聯動、產業賦能、生態融合”的服務目標。
“只要客戶有需求，我們就應該有所呼應?！闭劶翱苿撡J升級的邏輯時，應長明這樣告訴澎湃新聞。
應長明介紹，臨港園區科創貸4.0版本加強了對孵化器內企業的幫扶。這些企業大多成立不到1年，基本沒有收入和利潤，也沒有現金流，很難從商業銀行獲取貸款融資。臨港園區科創貸4.0版本將這類企業納入支持范圍，以伙伴的身份，為孵化器內企業提供政策講解、投資對接等支持。
“我們要去孵化器里找芽，將合適的芽培育壯大再移植到園區中，形成科創企業的苗?！睉L明這樣形容“投孵聯動”的思路。
臨港集團園區 受訪者供圖
上海農商銀行面向孵化器內企業的 “鑫孵貸”為上海全市孵化器內科技型企業提供更全面和便捷的金融服務，包括對接創投機構等。
為了更好地為孵化器內企業提供支持，上海農商銀行在孵化器內舉行聯合評審會，與孵化器管理方共同對企業投票，若投票通過，即可為企業推進后續貸款申請流程。
“上海未來的高新尖端技術，現在基本都在孵化器內?！睉L明說，上海農商銀行的目標是要在孵化器中做一批量出來。
瞄準更早、更小、更硬的科技型企業，上海農商銀行甚至在相關孵化器園區內張貼了二維碼，企業只要掃一掃，就能知道其在上海農商銀行可以獲得的大概授信額度。目前，上海農商銀行已為幾百家孵化器內科技型企業授信，“未來如果其中有一批創新性、顛覆性、突破性科技企業成長壯大，我們也覺得值了?！?/p>
此外，深耕垂直賽道也是科創貸4.0版本的發力方向，其將圍繞臨港特色產業園區內芯片制造、生物醫藥、人工智能等戰略性新興產業鏈，推出特色金融服務。這實際上也得益于上海農商銀行科技金融的專營機制。
劉偉介紹，隨著上海農商銀行對臨港集團園區內特色產業越來越熟悉，未來還可以發展出更多針對性、精準化的產品。比如，一家位于集成電路特色園區內的銀行分支機構，未來或可以憑借自己對集成電路產業的深度理解，針對芯片設計、流片、驗證測試等產業不同階段研究更具體、更細分環節的金融產品，把垂直賽道和細分領域的授信做得更加精準。
銀行內部做好機制創新，臨港集團做好橋梁作用
在服務科創型企業上，上海農商銀行還有更大的決心。2018年，上海農商銀行推出“鑫動能”戰略新興客戶培育計劃，科創金融從單一信貸產品步入全面綜合服務；2023年，迭代至3.0版本的“鑫動能”以投商行一體化培育早中期科創企業。臨港園區科創貸、鑫聯貸等均屬于“鑫動能”戰略新興客戶培育計劃。
科創金融“理想”很豐滿，能否控制住壞賬率是這個“理想”能否落地的關鍵問題之一?？苿撡J走過三周年，能實現較低的壞賬率，一個主要原因就是機制創新。
真正要讓銀行客戶經理敢貸、愿貸、能貸、會貸，需要機制創新。上海農商銀行正是通過機制創新為相關客戶經理、風控人員保駕護航。應長明介紹，上海農商銀行正在推動優化創新業務盡職免責機制。
“不能用單筆貸款的風險來判定科技型企業的融資風險，倘若對科技型企業的融資整體能覆蓋風險，那這個活就干得漂亮?！睉L明說道。
臨港集團園區 受訪者供圖
劉偉認為，判斷和控制風險的關鍵在于對細分產業的深度理解，對風險的判斷不能脫離企業本身，這是一個知識積累的過程。他認為，基于對產業深度理解而定制的金融服務產品，可能成為上海農商行未來的護城河優勢。
除此之外，上海農商銀行還設立了上海地區全行業首個總行級科技金融事業部，又成立了12家科技金融特色支行與5個科技金融特色團隊。應長明介紹，科技專營機構由總行為其提供保護期，營造相對安全穩定的環境，讓相關工作人員心無旁騖地做科創金融相關服務。
“由總行判定企業星級的操作也提升了客戶經理放貸時的安全感?！睉L明說。
在上海農商銀行的內部風控之外，臨港集團的橋梁作用也是臨港園區科創貸風險控制中一個不可忽視的環節，“園區是一個很好的平臺，既是科創金融服務的流量入口，也是服務產品轉化落地的推進器、加速器?！眲ケ硎?，“我們對企業和銀行的需求都非常了解，且雙方對我們也非常認可和信任。在這一基礎上，發揮我們的橋梁紐帶和供需集成作用，既能有效地解決雙方信息不對稱問題，又能有效地彌合科創金融服務的批量化供給與科創企業的差異化精準化需求之間的鴻溝，有力促進科創金融服務的達成?！?/p>
劉偉坦言，臨港園區科創貸的成功也更加堅定了臨港集團要更加專業化、精細化地去服務科創企業的信心。與上海農商銀行的合作也為臨港集團如何將科創工作轉化為集團核心競爭力，做好創新生態集成服務商提供了一個很好的樣板。
截至2024年一季度末，上海農商銀行科技型企業貸款余額達1029億元，累計服務科技企業超7000戶，規模與戶數均位居全市同業前列?！蚌蝿幽堋睅靸瓤苿撈髽I達965家，庫內上市企業達102家，擬上市96家。
對科技金融服務的探索還未停止。最近，上海農商銀行又和臨港集團、海通證券、太平保險成立了新質生產力服務聯盟“千帆會”，致力于研究未來產業，共同支持上?？萍夹推髽I成長。
劉偉表示，“我們共同為企業提供科創金融的專屬服務包，共同研究產業發展的痛點和難點，在基于對未來產業和創新企業深度理解的基礎上，針對性地去打磨更加專業化的科創金融服務產品?！?/p>
“未來，我們希望更多包括政府、耐心資本等在內的各方都參與進來，共同賦能新質生產力發展，推動中小型科技企業的成長?！睉L明說道。
（澎湃新聞記者彭艷秋對本文亦有貢獻）股票杠桿
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